转型前末端的瘦身：众家指点上市公司“1元”转让学科类培训交易
转型前末端的瘦身：众家指点上市公司“1元”转让学科类培训交易
指点上市公司正在对责任指点学科类校外培训进动末端的算帐，从而重组架构，发力转型。
近日，勤上股份、超卓指点集团、51Talk纷纷宣布，以1元或1美元价格转让旗下学科类培训资产。
“双减”政策恳求，学科类培训机构整洁不得上市融资，厉禁资本化运作。
别名剥离了学科类培训资产的上市公司人士知照照顾21世纪经济报道，“公司交易需求转型，伪如不剥离分歧规交易，新交易难以开展融资。”
剥离原有交易后，这些上市公司的新交易清楚了素质指点、工作指点、课后托管、海外交易等倾向。不过，原有学科类培训交易要么是曾经高价收购，要么尚能结余，1元转让受到公平性质疑。
要么“1元”转让要么关停
A股上市的勤上股份最早挑出1元转让。3月14日公告称，将旗下广州龙文指点科技有限公司(以下简称“广州龙文”)100%股权、北京龙文云指点科技有限公司(以下简称“北京龙文云”)99%股权以1元对价转让。
勤上股份是一家“半导体照明+指点培训”双主业公司，2016年以发动股份及支出开支现金作价20亿元购买取得广州龙文100%股权。
讯歇一出，勤上股份3月15日就收到了深交所关注函，被恳求对本次交易大幅折价的缘故及符切吻契适合理性等作出评释。
底细上，广州龙文发展不歇未达预期，近年亏本紧要。公告再现，被收购后，2015-2018年的预期净利润约5.64亿元，但只落成2.95亿元。2019-2021年，净亏本符切吻契适合计1.49亿元。经审计，两家销售标的净资产已超过-1亿元。
3月30日，港股上市公司超卓指点集团公告称，以1元转让旗下22家培训交易子公司。超卓指点集团是华南地区一家头部K12校外培训机构。
财报再现，销售标的2021年利润3.38亿元，净亏本6790万元。截至2021年12月31日的净资产为4.21亿元。但经第三方评估后，其100%股权的公允价值为0元。
3月29日，美股上市公司51Talk宣布，收到来自董事长兼CEO黄佳佳的非拘谨性提出书，挑议1美元收购该公司在中国大陆的一切交易(包括一切干系的欠债和资产)。51Talk是一家在线英语指点公司，其主营的青少年在线外教英语交易已经关闭，国内仍有AI启蒙课和成人英语交易。
值得详尽的是，51Talk已陆续几个季度结余。3月24日发布的财报再现，2021年净利润1.06亿元。
截至2021年12月31日，51Talk的现金及等价物共9.93亿元，但符切吻契适合并滚动欠债9.44亿元，公司还有17.67亿元门生预支款尚未交付课程。据报道，定价为1美元，是由于其认为眼前的公司的价值与现有的总欠债和责任很是。
三首“1元”转让的收购方，均为上市公司体系老婆员。
51Talk的收购挑出方为其创首人黄佳佳。超卓指点集团的收购方为霍尔果斯笑学创业投资有限公司，启信宝再现，其实控人造超卓指点集团董事长唐俊京。龙文指点的收购方为珠海惠卓企业管理符切吻契适合伙企业(有限符切吻契适合伙)，今年2月21日刚刚成立，出资者为龙文指点的核心管理层。
除了“1元”转让，有的上市公司选择直接关停。3月30日，大山指点(HK:09986)发布2021年度业绩。这是一家总部位于河南郑州的K12校外培训机构。
公告称，自2021年8月首，已清盘责任指点阶段的语文、数学、英语等学科类校外培训交易，并关闭大单方自营教学中间。
统一天发布2021年度业绩的思考笑指点(HK:01769)则称，关闭了一些关键业绩指标未达预期的学习中间。思考笑指点是一个大湾区头部K12校外培训品牌。
老交易和新交易的前景
转让是为了转型。
一方面，学科类培训交易已他国发展空间，另一方面，旧交易与新交易交织，也影响新交易的成长。
别名剥离了学科类培训资产的上市公司人士知照照顾21世纪经济报道，“公司交易需求转型，伪如不剥离分歧规交易，新交易难以开展融资。”
他介绍，公司针对新交易已经接洽了众位隐蔽投资人，但遍及恳求投资款不及用于原有交易。
方今，这些上市公司的转型倾向已经清楚，没相干归纳为K12干系指点交易、工作指点和海外交易。
K12干系指点交易没相干分为素质指点、课后托管、复读补习等，针对的是原有的K12用户群体。
在素质指点方面，超卓指点集团开设了超卓编程、乐趣围棋、思考星球、粤语文化、口才训练、凝神力升迁、超卓写字、向世界说中国故事等八类课程，并以“素质指点+社区”模式开设嘀嗒成长中间；大山指点设置并开首运营7间体育培训中间，舞蹈、艺术及编程等课外课程正处于前期准备阶段；思考笑指点推出了科学素养、笑喜爱国学、逻辑思想训练、妙维国际素养等课程。
素质指点是一个成熟赛道，一些公司已经初步望到了转型收效。2021年，思考笑指点的素质指点课程利润1.96亿元，同比加长1912.7%；超卓指点集团的素质指点课程利润7396万元，同比加长43.5%。
不过，有业老婆士认为，素质指点的高加长单方来自于学科类课程的已付学费，课耗终结之后，还能否保持高速加长，依赖于能否挑供优质的课程。
在课后托管方面，思考笑指点公告称，由专长的师资团队为门生挑供优质的课后托管服务；超卓指点集团则搭建自立学习空间，为门生挑供学习编制或学习材料。
一家大型指点机构干系负责人知照照顾21世纪经济报道，该机构也在研发自学产品，但迟迟他国推出，“方今最大的顾虑是会不会被监管部分认定为打擦边球”。
超卓指点集团推出了面向中考高考复读的竟日制备考项眼前。由于复读生已经从初中、高中结业，他们的身份与门生分歧，广东省已经发文没相干给中高考复读辅导机构单独颁发办学许诺证。
由于资源天生分歧，这些指点上市公司转型工作指点时，均选择收购专长机构或与工作院校互助。
51Talk将已有交易出海，在2021年第四季度，境外交易净现金利润达到290万美元，展望今年第一季度现金利润在440万-460万美元之间。
值得详尽的是，转让之后的学科类培训交易如何处置。上述某上市公司人士外示，伪如无法转型，恐难以避免再次销售或关停。
学科类校外培训收费执动当局请教价管理，勤上股份在回复关注函的公告中称，遵从各城市请教价的收费程度，公司难以在该请教价收费程度下维持营亏均衡。
不过，学科类培训也有转型空间。近期，众所公办书院为课后服务购买了学科类校外培训服务，单个标的四周达数百万元。
中国指点学会副会长周洪宇知照照顾21世纪经济报道，这栽“官方补课”没相干有效已足门生的众样化需求，矬价、高效优质地补差、培优。
“伪如书院在挑供学科类培训时不妨面向全盘门生，由门生遵从本身情况自立选择，就不妨保证指点的机会公安益过程公平。”他说。
